2025年狗狗币交易所交易量排名TOP10（收比特币用什么软件最新版本）

全球最大的交易平台有多少家？2025年狗狗币交易所交易量排名TOP10最新榜单如下：1.欧亿交易网、2.FTX交易网、3.飞猫交易网、4.Tidebit交易网、5.雅典娜交易网、6.笔加索交易网、7.Bithumb DEX交易网、8.伦敦交易助手、9.星联交易网、10.Z网交易网，这些交易网依靠先进的安全技术、活跃的市场交易和优质的售后服务，赢得了广泛的用户群体。

一、收比特币用什么软件最新

1.欧亿交易助手

欧亿是一家北欧最大主流资产交易所中心，okex提供安全可靠的加密货币管理服务，支持超过400对加密交易对进行现货和合约交易。

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ok交易所平台是数字货币交易平台之一。中文名称于去年正式推出。ok该平台为我们提供了安全.专业的数字货币交易经验为初学者提供了完整的流程指导。

菲菲爱酥肉评论：

欧亿安全性措施严密，保障了我的交易安全。

2.FTX交易助手

FTX交易助手在赛程早期入场并仍在不断发展壮大的显然是其中的佼佼者之一，成立于2014年1月，是一家知名老牌交易所，其单日BTC成交量最高曾占全球市场份额的50%，虽然身处刷量盛行的时代，毅然坚持以真实交易量示众，使其全球交易量排名对比当年风头正劲时略显逊色，但作为全球最大的虚拟货币期货交易平台提供价格指数参考的八大网站之一，足以从侧面证明这家数字资产交易平在整个加密货币市场的地位不可动摇。

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FTX的订单撮合速度快，保证用户的交易能够及时成交。

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FTX交易所的交易界面非常清晰简洁，让我能够快速找到自己需要的信息，非常棒！

3.飞猫交易助手

飞猫交易助手完善的产品服务和强大的用户基础吸引到了全球知名资本的青睐。交易所获得新加坡资本Intabing公司2000万美金(折合约1.3亿人民币)的战略投资，目前在谈判中的投资规模已超两亿。Intabing投资将为交易所提供全球市场资源支持，将短时间内快速扩大交易所的全球影响力。

资料：

是一家享有盛誉的数字货币交易平台，以其广泛的交易品种和高度安全的交易环境而备受用户青睐。

用户3458评论：

飞猫的交易速度真的快，可以节省很多时间。

4.Tidebit交易助手

Tidebit交易助手永续合约是一种近似杠杆现货交易的衍生品，与传统期货存在一定差异：它不需要交割，持仓时间没有限制。资金费用是永续合约的主要机制，它使合约价格紧跟标的资产的价格。

资料：

的交易平台提供了多种交图表和技术指标，支持用户进行技术分析和交易决策。

兜某妖评论：

Tidebit提供专业的学习资源，帮助我更好地了解投资知识。

5.雅典娜交易助手

雅典娜交易助手在159所交易所排名中，在透明度和交易量上均排名第七，在过去24小时中，网站共发生了114.303次交易，占到了整个数据的3%，对比之前占比1%的数据，增长明显。

资料：

的交易报表提供了多种数据导出和分析功能，方便用户进行投资决策和交易分析。

书不呆子评论：

雅典娜我对这个交易所的账户管理非常方便，我可以随时查看我的资产和交易记录。

6.笔加索交易助手

笔加索交易助手成立于2014年，是世界领先的加密货币交易所之一。平台拥有十分庞大的用户群还有最友好的手机和电脑端的交易界面。此前官网启用了品牌域名，如今直接化繁为简，即可直接访问，作为在美国起家的交易所, 2018年年初，以4亿美金的价格被以有美版支付宝”之称的Circle公司收购，客源仍集中于美国本土，为加密货币爱好者提供各种加密资产的现货交易及保证金交易等，交易选择十分丰富，但从市场版图来看，全球化拓张并不亮眼。这也导致其地域性限制明显，虽然与中国、英国等国家一样，美国是主要的加密货币玩家聚集区，但国际范围的市场拓展显然更有利于为其客户提供更多的流动性和市场深度。上月月中，宣布脱离Circle，不再偏安一隅，决定大范围进军全球加密货币市场。虽然Circle在告别博客中坦言，已经在过去的18个月中逐步取得了巨大进步，包括大规模的基础设施改进，通过USDC集成增加了更多法定货币选择，为交易者推出了同类中最佳的本机应用，以及建立可以提供出色客户服务的全球运营能力。

资料：

成立于2017年12月，由BIT领投，是一家面向全球的专业数字资产交易服务商。在2018年7月曾一度登顶全球交易所交易量排名榜首。聚集创新数字资产为核心，多年来良好的项目服务水平及优质资产筛选能力，为全球用户提供全面且优质的投资选择。

顾白婴评论：

笔加索我对这个数字货币交易平台的稳定性表示赞赏。它拥有完善的风险管理和运营体系，保证了我交易的稳定性和持续性。

7.Bithumb DEX交易助手

Bithumb DEX交易助手是一个基于网络的平台，为比特币的期货和期权提供交易服务。由首席执行官于2016年成立，总部位于荷兰阿姆斯特丹。旨在为寻求专业的加密货币期货和期权交易平台的用户给予帮助，提供具有与传统衍生产品市场相同的标准的完全流动的市场的服务。

资料：

致力于推动数字资产行业的合规和监管，保护用户的权益和利益。

岁月之尘评论：

Bithumb DEX我发现交易所的保证金交易非常合理，它可以根据市场情况动态调整保证金比例，更好地控制交易风险。

8.伦敦交易助手

伦敦交易助手成立的初衷是为资深的衍生工具投资者建立一个平台，利用多功能和高流动性的加密数字货币进行环球的交易。累积了多年的增长与成果, 现正将发展聚焦于向广大散户投资者提供服务，并支持运用数字货币和衍生品，实现惠普金融的愿景。

资料：

在全球范围内拥有众多用户，使得交易更加活跃，市场更加具有流动性。

c6829评论：

伦敦我对这个数字货币交易平台的规范性表示赞赏。它的交易流程非常规范和标准化，让我感到安心。

9.星联交易助手

星联交易助手在欧美地区拥有较大的影响力，同时也是以及国际x的交易所，在整个行业都享有盛誉，同时该交易所成立以来安全做的非常好，从来没有发生过盗币事件。并且行业口碑非常不错，支持多种法比出入金，实力不错，也是一家靠谱的交易平台。

资料：

是一家老牌比特币交易所，2011年7月，比特币的早期玩家、来自Airbnb的软件工程师Brian Armstrong创立。2012年，高盛交易员Fred Ehrsam作为联合创始人加入了该公司。当年10月，推出了通过银行转账购买和出售比特币的服务。

超级大栗子DAYTOY评论：

星联交易所的社区非常活跃，有许多专业的人士分享有用的信息和建议，这对我来说非常有帮助，并让我感到非常受欢迎。

10.Z网交易助手

Z网交易助手实力雄厚，同时该交易所的团队也非常不错，运营经验丰富，知名度较高，同时交易有深度，全球化程度高，口碑也非常不错，目前支持加拿大元，美元，日元和英镑等法币的交易。

资料：

提供了资产管理服务，用户可以灵活配置资产来实现多样化的投资组合。

Qqquui评论：

Z网这个交易所的报价非常及时准确，给我带来很便利。

二、币圈问答

全球交易软件

全球交易软件：助您在瞬息万变的市场中获胜

随着全球市场的变化，不同地区的投资者需要使用各自特定的工具进行交易。全球交易软件为广大投资者提供了一个全球性的交易平台，可以跨越各种不同的市场，并提供大量的财富信息和投资工具，以帮助交易者在市场上获得成功。

大量的市场数据是实现成功的一个关键因素。全球交易软件为用户提供了全面的市场数据，包括股票、互联网加密货币、商品期货和外汇市场数据等。使用全球交易软件，可以轻松地跨越不同时区和大洲，并访问全球各地的市场。有了这样全面的市场数据和信息，交易者可以做出更明智的投资决策。

此外，全球交易软件还可以帮助交易者在市场变化时及时做出决策。基于云计算技术，全球交易软件可以帮助用户实时分析市场数据，提供真实的市场趋势并制定交易策略。同时，全球交易软件还配备了交易指令和即时执行的功能，以便交易者可以快速反应市场变化并进行有效的交易。

在全球交易软件中，用户可以使用广泛的交易工具来分析市场和制定交易策略。市场分析工具，如图表分析、趋势分析和技术指标，可以帮助交易者深入了解市场，找到更好的交易机会。同时，全球交易软件还集成了交易工具，如交易通知、交易提醒和交易记账，以帮助用户更好地管理交易。

总之，全球交易软件为广大交易者提供了一个极具竞争力和高效的交易平台，可以帮助投资者更好地把握市场机会，并在市场中实现成功。预计到2024年，全球交易软件的用户将继续增长，成为全球金融市场中不可缺少的一部分。

三、币圈最新报道

某交易员近期通过 ai16z 、ZEREBRO 等代币累计盈利超 580 万美元

据悉报道，据 Lookonchain 监测，一名交易员近期在多个代币获利，累计盈利超 580 万美元：在 ai16z 代币上获利 423 万美元（收益率 598%），在 ZEREBRO 上获利 96.9 万美元（收益率 103%），在 degenai 上获利 51.4 万美元（收益率 611%），在 ALCH 上获利 15.8 万美元（收益率 45%）。

瓦努阿图通过加密货币监管和许可法案，但“非常严格”

据悉报道，据Cointelegraph报道，瓦努阿图已通过法律来监管数字资产，并为希望在太平洋岛国运营的加密公司提供许可制度，一位政府监管顾问称之为“非常严格”。当地议会于3月26日通过了《虚拟资产服务提供商法》，赋予瓦努阿图金融服务委员会（VFSC）加密许可权，以及有权对加密公司执行金融行动特别工作组（FATF）的反洗钱、反恐怖融资和旅行规则标准。根据这些法律，VFSC拥有广泛的调查和执法权力，并规定了高达2.5亿瓦图（约合200万美元）的罚款和最高30年的监禁。 该法律为交易所、NFT市场、加密托管服务提供商和首次代币发行建立了许可和报告框架。值得注意的是，该法律允许银行获得许可提供加密交易和托管服务。VFSC表示，尽管稳定币、代币化证券和央行数字货币“在实践中可能与虚拟资产有一些相似之处”，但该立法并不影响它们。该立法还允许VFSC专员创建一个沙盒，允许获准的公司提供多种加密服务，为期一年，并可续期。 监管机构在3月29日的声明中表示，经过多年的“评估与虚拟资产相关的风险”，它制定了立法框架，这些法律将为瓦努阿图“带来众多机会”，并通过允许为加密跨境支付提供受监管服务来改善金融包容性。

《比特币本位》2：「通缩陷阱」是个「世纪谎言」？

作者：戴新生 来源：Airdrop Reference

3 月 24 日，Strategy（原 MicroStrategy）再次重磅出手——以平均 8.4 万美元的价格买入 6,911 枚比特币，其比特币总持仓正式突破 50 万枚大关，平均成本为 6.6 万美元。以当前约 8.8 万美元的币价计算，公司每枚比特币已浮盈 2.2 万美元。

不难看出，无论站在哪个时间节点，放眼全球加密货币的浪潮，比特币始终是最闪耀的存在。但自 2009 年诞生以来，它从未摆脱过争议。尤其在经济学界，关于比特币的质疑声始终不绝于耳。其中最为人所引用的一种批评，来自诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）。

克鲁格曼曾尖锐指出，如果一个经济体系以比特币为本位，由于其供应总量恒定，势必造成货币供给僵化，进而引发通货紧缩。他警告称，这种“通缩陷阱”将诱导人们推迟消费、企业盈利下滑、裁员潮汹涌，最终导致经济进入衰退的恶性循环。在我撰写的《比特币，应该成为我们的一面镜子》也曾对这一观点做过深入分析。

如今，“通缩陷阱”已成为许多国家抵制比特币时的常用理由之一。但问题在于，这种说法真的成立吗？通缩，真的是比特币无法克服的宿命？还是说，这只是传统范式对新事物的误解？

要回答这个问题，我们必须先弄清：

什么是通缩？

通缩是如何发生的？

唯有深入理解这两个问题，我们才能真正判断，比特币与通缩之间，到底是宿敌，还是被误解的关系。

关于比特币，我们已经讲了很多；而关于“通缩”，或许你还觉得有些陌生。幸运的是，《比特币本位》这本书，正好能为我们补上这一课。

1. 什么是通缩？

通缩，是通货紧缩的缩写。通俗一点讲：通货，其实就是我们常说的钱。通货紧缩，就是说市场上钱变少了。

要深入理解通货紧缩（deflation），我们必须先从它的反面——通货膨胀（inflation）入手，而谈通胀又不得不先聊聊“货币供应量”的概念。只有搞清楚了货币供应量的内涵，我们才能真正理解通胀和通缩的内在逻辑。

货币供应量通常用“M”表示，根据货币流动性的强弱，分为多个层次。其中最常用的是 M1 和 M2。

M1被称为“狭义货币”，它包含现金（纸币和硬币）以及活期存款，这些资金可以随时用来消费，流动性极强。比如，你的钱包里的钞票、手机上的电子支付余额，都属于 M1 的范畴。

M2则称为“广义货币”，它不仅包括了 M1，还包括了定期存款、储蓄账户和货币市场基金等相对不容易立即变现的资产。这些钱虽不能随时随地消费，但通常只需要一定时间或支付少量利息损失，就能转换为流动现金。

通胀或通缩的发生，关键就在于 M1 和 M2 这些货币供应指标与商品及服务供应之间的关系。

当货币供应量（比如 M2）增长超过了商品和服务供应的增长速度时，过多的钱就会追逐相对有限的商品与服务，推动物价普遍上涨，这就是“通货膨胀”。根据美联储的数据，美国在2020 年疫情后实施了大规模的货币宽松政策，2020 年全年 M2 供应量就增长了惊人的 24%，见下图。这种货币洪水直接导致了 2021 年美国通胀率达到 7%，创下近 40 年来的新高，消费者明显感受到日用品、食品、能源价格的快速上涨。

而通缩，则正好相反。当货币供应量增长速度低于商品和服务供应速度，甚至出现货币供应量绝对减少时，市场上的钱越来越“稀缺”，同样数量的货币可以买到的东西自然越来越多，物价就出现普遍下跌的现象——这就是“通货紧缩”。

历史上最经典的通缩案例就是 1929 年美国大萧条时期。当时银行大量倒闭，M1 和 M2 都急剧收缩。这种货币的大幅减少，直接导致了市场流动性枯竭，物价大幅下降，企业利润快速萎缩，大规模裁员随即爆发，整个经济陷入了负面螺旋。到底大萧条是怎么回事？通缩又是如何发生的？这个后面会详细讲。

对比来看，通胀就像一个“热病”，钱太多，经济“发烧”，容易造成投机泡沫和财富缩水；而通缩则像一个“寒症”，钱变少，经济陷入冰冻，人们不愿消费，企业不敢投资，经济活动逐渐陷入停滞。

接下来，我们就去看一下那一场发生在 1930 年代的大萧条，因为它是由通缩导致的。

2. 大萧条，可怕的通缩？

只要一提到通缩，人们通常会想起经济衰退的寒冬，仿佛整个社会都陷入了冻结状态。

最直接的联想，往往是上世纪 30 年代的大萧条时期这张黑白照片：1931 年 2 月， 大萧条期间， 在芝加哥开设的一家施粥所外排起了长队的失业工人。

那段时期，美国经历了剧烈的通货紧缩，物价像断线的风筝一样下跌。根据历史数据，从 1929 年到 1933 年，美国的消费者物价指数（CPI）下降了大约 25%。这意味着，如果你在 1929 年有 100 美元，到 1933 年，这 100 美元的购买力相当于今天的 133 美元左右。听起来似乎是好事，但事实却远非如此。

为什么会这样呢？

因为通货紧缩并不仅仅意味着商品价格下跌，它更会冻结整个经济循环。想象一下，当人们都期待明天物价会更便宜时，今天就没人愿意消费了。1929 年，美国零售额从 484 亿美元急剧萎缩到 1933 年的 251 亿美元，几乎腰斩。消费的骤减让企业库存大量积压，利润暴跌，不得不大规模裁员。这进一步打击了消费者的信心，失业率从 1929 年的 3.2% 一路攀升到 1933 年令人心惊的 24.9%，将四分之一的劳动力推向了街头。经济像掉进了深不见底的漩涡，挣扎着却越陷越深。

但是，我现在告诉你，通缩不只有可怕的一面，同样也有可爱的一面，你是否会感到很奇怪。

3. 大繁荣，可爱的通缩？

人们通常把通缩与萧条紧密联系起来，但历史却告诉我们，通缩并不一定导致经济衰退，有时甚至能伴随空前的繁荣。最为典型的例子，就是 19 世纪末被称为“美好年代”（La Belle époque）的黄金本位时期。

实际上，在美好年代之前，人类历史中就已有过类似的现象。例如，文艺复兴时期的佛罗伦萨和威尼斯，这两座城市迅速崛起成为欧洲经济、艺术与文化的中心，很大程度上得益于它们最早采用了稳健可靠的货币标准。

3.1 金币与文艺复兴

1252 年，佛罗伦萨发行了著名的弗罗林金币（Florin）。弗罗林金币的出现意义非凡，它是自古罗马恺撒大帝时期的“奥里斯金币”（Aureus）之后，欧洲首次再次拥有了纯度极高、品质可靠的金质货币。每枚弗罗林金币重约 3.5 克，纯金含量达到 24 克拉，其稳定的成色和固定的重量，使它迅速成为当时欧洲贸易的标准货币。

弗罗林金币的可靠性和稳定性，迅速提升了佛罗伦萨在欧洲经济中的地位，也带动了银行业的蓬勃发展。当时的佛罗伦萨银行家，如著名的美第奇家族，通过遍布欧洲各地的分支机构，提供存款、贷款、汇兑、货币兑换等服务，奠定了现代银行体系的基础。在弗罗林金币的支持下，欧洲各地商人得以放心地进行跨国贸易，不再担心货币贬值和汇率波动带来的损失。

随后，1270 年威尼斯也效仿佛罗伦萨铸造了自己的杜卡特金币（Ducat），与弗罗林金币的规格、成色完全一致，使得这种可靠的货币标准迅速在整个欧洲大陆普及开来。到了 14 世纪末，欧洲已有超过 150 个国家和地区发行了类似弗罗林规格的金币。这种货币的统一性和可靠性，极大地简化了国际贸易流程，加速了欧洲内部的资本流动与财富积累。

正是在金币构建的稳健货币体系支持下，佛罗伦萨成为文艺复兴的核心城市。稳定的货币不仅催生了经济繁荣，也为艺术与人文的发展创造了丰厚的土壤。美第奇家族利用银行业带来的巨大财富，赞助了众多艺术大师，如米开朗基罗、达芬奇、拉斐尔等。这些艺术巨匠能够心无旁骛地投入创作，创造了如米开朗基罗的《大卫》雕像、达芬奇的《蒙娜丽莎》、布鲁内莱斯基设计的佛罗伦萨圣母百花大教堂穹顶等伟大的作品，真正推动了人类文明的复兴与繁荣。

当然，最能代表通缩繁荣的，还是 19 世纪后期的美好年代。在这段时间里，通货紧缩与经济繁荣奇妙地结合在了一起，创造出了人类历史上一段无与伦比的黄金岁月。

3.2 美好年代的通缩繁荣

“美好年代”大致从 1871 年普法战争结束开始，到 1914 年第一次世界大战爆发前结束。

金币建立的稳健货币体系，不仅催生了文艺复兴时期佛罗伦萨与威尼斯的辉煌，也在 19 世纪下半叶“美好年代”（La Belle époque）实现了经济繁荣与技术创新的完美融合。

这一时期，世界主要国家纷纷采用了统一的黄金标准，货币之间的兑换变得极为简单。不同国家的货币，本质上就是不同重量的黄金。例如，当时英国的英镑定义为 7.3 克黄金，法国法郎则为 0.29 克，德国马克为 0.36 克，兑换汇率自然固定。例如，1 英镑总能兑换 26.28 法郎和 24.02 德国马克，这种简单直接的兑换机制，使全球贸易如同测量长度一样简单明了，真正实现了全球自由贸易的愿景。

在这个黄金标准体系下，没有中央银行的货币政策干扰，人们持有多少货币完全取决于自己的需要，而不是被政府或央行操纵。金钱的可靠性，鼓励了人们储蓄与资本积累，促成了工业化、城市化和技术的飞速进步。

在这一稳定的货币环境中，社会生产力突飞猛进。美好年代涌现了大量改变世界面貌的重大创新与发明：

1876 年贝尔发明了电话；

1885 年卡尔·本茨研发了第一辆内燃机汽车；

莱特兄弟在 1903 年实现了人类首次动力飞行；

1870 年，美国铁路总长度约为 5 万英里，到了 1900 年，已扩张至 19 万英里，彻底改变了人们的生活和商业模式。

医疗领域则更令人震惊，心脏手术、器官移植、X 光、现代麻醉、维生素、输血技术等医学突破集中诞生于这一时期。这些创新不仅提高了生产力，也极大地提升了人类的生活质量和寿命。

石油化工技术的兴起，更是催生了塑料、氮肥和不锈钢等关键材料，大幅提升了农业和工业生产效率，使大量的商品更便宜、更易获得。

正如经济学家路德维希·冯·米塞斯（Ludwig von Mises）所言：“货币的数量并不重要，重要的是它的购买力。人们需要的不是更多的钱，而是更多的购买力。”

文化艺术领域的繁荣同样离不开稳健货币制度的支持。正如文艺复兴时期的佛罗伦萨和威尼斯一样，美好年代的巴黎、维也纳等欧洲中心城市，也涌现出大批艺术大师。这些艺术家和思想家得益于低时间偏好的投资人，他们耐心地资助着艺术创作，推动了新古典主义、浪漫主义、现实主义和印象派艺术的繁荣。

美好年代在历史上如此令人怀念的原因，不仅在于它实现了前所未有的经济增长，更因为它将通货紧缩与经济繁荣奇妙地结合在了一起。物价的持续下降并未引起消费停滞，反而让人们得以用更少的钱享受到更高质量的生活。

事实表明，通缩并非必然导致经济衰退。那么，你可能想问：

那么后来 1929 开始的通缩为什么又造成了大萧条呢？

同样的通缩为什么会有不一样的结果呢？

如果通缩无“罪”，那么谁有“罪”呢？

我们只有深入了解一下大萧条的来龙去脉，才能挖掘出真正的原因，也才能来回答上面的问题。

4. 大萧条，是如何一步一步形成的？

回到 1920 年代，你会发现那是一个遍地是黄金的世界。大萧条，就是在这样的背景下发生的。这一切源于美联储在 1920 年代初期的极度宽松货币政策。

为了帮助英国稳定英镑，防止英国黄金外流，美联储在 1924 年到 1928 年期间将贴现率从 4% 降至了 3%。虽然表面看起来只降了 1 个百分点，但这却极大地刺激了市场上的资金需求，犹如打开了资金的闸门，美元如洪水般涌入经济。

在这种货币极度宽松的环境下，投资者发现贷款变得异常廉价，仿佛到处都有免费的午餐。据《比特币本位》记载，1921 至 1929 年期间，美国货币供应量增长了惊人的 68.1%，远远超过了黄金存量仅 15% 的增长。

于是，大量的廉价资金涌入股票市场，道琼斯指数从 1921 年的 63 点疯狂上涨到 1929 年 9 月的 381 点，8 年间上涨超过 500%。市场狂热到了令人难以置信的地步，就连普通工人、出租车司机、家庭主妇都纷纷借贷炒股。

经济学家欧文·费雪（Irving Fisher）在 1929 年 10 月 16 日曾信心满满地宣称，股票市场已经达到了一个“永久性高原”，认为高企的股票价格不会再下降。然而仅仅一周之后，1929 年 10 月 24 日，美国股市便开始暴跌，泡沫彻底破灭。

事实上，早在 1928 年底，美联储已经察觉到了资产泡沫的风险，开始收紧货币政策，提高利率，试图缓解过热的经济。

但是，美联储的突然转向使市场震惊：高企的利率打破了资产价格持续上涨的幻想，泡沫迅速破裂。1929 年 10 月 24 日，“黑色星期四”标志着股市大崩盘的开端。

股市泡沫破灭后，所有廉价的贷款变成了沉重的负担，银行贷款无法回收，现金流迅速枯竭，引发了大规模的挤兑潮。

此时，美联储本应在此时积极向银行体系提供流动性，避免恐慌进一步蔓延，但美联储却采取了相对消极的态度。放任银行大量倒闭，使公众信心进一步恶化，银行存款总额减少了约三分之一，M2货币供应量锐减超过 30%。1929 年至 1933 年，美国约有 1 万家银行倒闭。

当然，美国政府错误的政策也进一步恶化了局势。当时的总统胡佛和继任的罗斯福推行了一系列干预主义政策，包括固定工资、设定物价管制，试图将经济“冻结”在繁荣时期的水平上。例如，为维持农产品价格，美国政府竟然采取焚烧农作物的荒谬措施，这在经济萧条、人民挨饿的背景下显得尤为荒唐。

看到这里，你应该明白了：

大萧条的通缩不是美好年代那种自然形成的，而是美联储操控不当的结果。

经济学家米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）认为，如果美联储当时迅速增加货币供应，银行倒闭和挤兑风潮便可得到缓解，从而避免后来经济的长期衰退。

然而，《比特币本位》一书的作者却指出，弗里德曼忽视了问题的根源：经济在 1920 年代已经被人为的货币扩张所严重扭曲。股市泡沫破灭后，简单地向市场注入更多货币，并不能真正解决经济结构上的严重错配，只会让未来的危机更加猛烈。

也就是说，如果没有 1921 年开始货币扩张，就不会有后来的突然的货币突然紧缩，也就不可能出现长达 10 年的大萧条。

那么，美国为什么在 1921 年为了英国搞货币扩张呢？美国真的是在做好事吗？

5. 大萧条是美国助人为乐引发的吗？

美联储在 1920 年代初期所采取的极度宽松货币政策，表面上是为了帮助英国央行防止黄金外流、维护英镑汇率，但这并不只是出于简单的“助人为乐”。事实上，美国自身也有明确的利益考量。

要弄明白这个问题，我们需要回到第一次世界大战后的经济格局之中。

5.1 “心比天高”的英国

一战之前，英国伦敦是世界金融体系的中心，英镑是全球贸易和储备的核心货币。但战争重创了英国经济，为了支付战争开支，英国央行被迫发行了大量没有足够黄金储备支撑的货币，导致英镑与黄金脱钩，英镑币值剧烈波动。

战争结束后，英国渴望重振伦敦作为全球金融中心的地位。1925 年，英国财政大臣丘吉尔（Winston Churchill）宣布恢复金本位，将英镑兑黄金的汇率重新恢复至战前的高水平，即每盎司黄金 4.86 英镑。这看似明智的决定，却为英国经济埋下了严重的隐患。

为什么呢？因为经过战争，英国的生产能力和经济实力已经大幅下降，英镑实际上已不再具有战前的购买力。如果强行恢复战前高估的英镑汇率，英国商品价格会变得极不具有竞争力，英国出口将遭遇巨大冲击。大量的黄金将迅速从英国外流到经济更加强劲的美国。

事实上，这种情况确实发生了。英国的黄金储备在恢复金本位后迅速下降，形势极为严峻。如果继续下去，英国可能不得不再次放弃金本位，进一步打击英镑的国际信用。这是英国政府绝不愿看到的。

但美国为什么愿意帮助英国呢？难道美国只是单纯地做好事吗？

并非如此。

5.2 “唇亡齿寒”的美国

当时，美联储和华尔街精英有着明确的战略目标。他们希望利用这一契机，逐步取代伦敦成为全球金融中心。换句话说，华尔街愿意暂时通过宽松的货币政策来维持英国金融稳定，正是希望避免英国因黄金外流而迅速崩溃。

为什么？因为如果英国经济突然崩溃，整个欧洲的金融体系可能随之崩溃。这对美国来说并非好事。美国在一战期间向欧洲提供了大量贷款，欧洲稳定的经济环境对美国来说至关重要。英国金融的稳定，将为美国在欧洲市场创造更有利的投资环境。

此外，帮助英国稳定金融，也符合当时华尔街银行家的长期利益。许多美国大银行与伦敦金融城有密切合作关系，这些银行在英国拥有大量资产和债权。如果英镑汇率剧烈下跌，这些资产的价值也会大幅缩水。

简单来说，美国金融家并不希望看到英国金融市场过早崩盘，因为这会影响他们在英国的巨额利益。

5.3 “事与愿违”的降息

就这样，为了英国、也为了自己，美联储在 1924 到 1928 年期间采取了一系列宽松政策，将贴现率从 4% 下调到 3%。表面上看起来只是轻微降息，实际上却相当于打开了资金洪闸，大量美元涌入市场。美国的银行将这些廉价资金迅速贷出，刺激经济，推高资产价格，造成了 1920 年代繁荣的假象。

这种策略短期内确实起到了作用。英国的黄金流出暂时得到缓解，英镑也暂时稳定下来，伦敦金融市场的崩溃被延后。但问题是，这种人为的干预政策压低了美国的市场利率，造成了严重的经济扭曲。

具体而言，过低的利率鼓励企业和个人盲目投资，刺激房地产和股市投机热潮。1921 年到 1929 年，道琼斯指数上涨了超过 500%，房地产价格也一路飙升，最终形成了巨大的资产泡沫。

从更大的历史视角看，美联储的这种政策不仅不是纯粹的助人为乐，而是美国精英通过帮助英国来谋求自身金融主导地位的一种战略安排。虽然短期内保护了美国在欧洲的经济利益和资产安全，但最终却为美国经济种下了更大的隐患。

事实证明，这种短视的政策最终适得其反。当泡沫在 1929 年破灭后，美联储和美国政府不但未能避免危机，反而导致美国经济陷入前所未有的衰退。这场大萧条，正是由之前人为操纵货币供应和利率所导致的。

《比特币本位》的作者指出，也正是美联储在 1920 年代的所作所为，才导致了后续经济灾难性的后果。

现在，我们终于可以看清：

通缩本身并不可怕，可怕的是央行对货币和利率的任意操纵。

回到开头，比特币所代表的固定货币供应，是否会造成“通缩陷阱”的问题应该很清楚了。

6. 通缩陷阱是“人祸”而已？

货币之所以能被广泛接受和使用，是因为它具有稳定的价值尺度。这种稳定性，就像一把精确的尺子，让人们在复杂的经济活动中，可以放心地计算成本、收益和未来的回报。

但问题恰恰在于，传统法定货币的价值尺度并不稳定，它随时可能因为央行政策而剧烈波动。1929 年大萧条的惨痛教训，恰恰证明了这一点：人为地操纵货币供应量和利率，破坏了货币作为稳定价值尺度的基础。这种人为的通缩，才是真正的灾难。

相反，如果通缩是由于生产效率提高、技术进步导致的物价自然下降，这样的通缩并不具备破坏性，反而具有巨大的积极意义。历史上的“美好年代”和文艺复兴时期，正是这种“自然的通缩”带来的辉煌成就的最好例子。

前面，我们已经说过了，不妨再回顾一下处于通缩期的 19 世纪末的工业革命：

从 1870 年到 1900 年间，美国的消费者物价指数（CPI）累计下降约 30%，也就是说物价平均每年下降约 1% 左右。

钢铁产量从 1865 年的 2 万吨暴增到 1900 年的 1000 万吨；

制造业产值增长超过了 500%。

这说明，价格的逐渐降低，实际上是经济繁荣的体现，而非经济停滞的前兆。

再举个更贴近现代的例子：从 1980 年到 2000 年间，美国科技产业蓬勃发展，电脑的价格下降了近 90%，功能却提升了数千倍。同样，智能手机的价格也不断降低，功能却日新月异。消费者没有因为“预期明年电脑更便宜”就停止购买，相反，他们依旧持续购买更好的设备，因为需求本身并非无限推迟的。

实际上，这种“自然”的“通缩”可以让消费者受益匪浅，生活质量不断提升。只有“人为”的“通缩”才会造成“大萧条”那样的人间惨剧。

说到底，通缩陷阱，只是一个“唬人”的借口。其目的，就是为了让“人为”干预货币价值尺度的行为获得理论上的正当性，从而让通过货币掠夺民众财富的行为合法化。

结语

当历史的尘埃落定，我们清楚地看到，真正威胁经济稳定的并非通缩或通胀，而是人为操控货币的那只看不见的手。货币是文明的尺子，稳定的货币尺度决定了经济的生命力和社会的繁荣程度。

比特币的出现，恰恰在于提供了一把无法被任意篡改的价值标尺。它让我们拥有了一种无需信任任何人为操控的货币，一种能够真正回归市场本质的货币。

比特币不是通缩陷阱，它是摆脱“人祸”的通道，是迈向经济繁荣的自然之路。

归根结底：

通缩本无罪，人为是祸首；

价值有尺度，繁荣自长久。